写于 2017-05-06 04:05:15| 电子网站注册送体验金| 注册送体验金官网

TYLER COWEN担心中国产能过剩

他引用“华尔街日报”的话报道:今年中国的大部分增长在刺激措施的推动下已经不可持续

过去一年中国的货币供应量增长了29%

在政府的要求下,银行在此期间增加了近1.4万亿美元的贷款,即32%

借来的现金大量涌入新的基础设施和生产能力

据一些估计,这些投资今年将占中国国内生产总值的一半

一个关键问题是中国是否需要所有这些投资

伦敦对冲基金Pivot Capital Management的分析师表示,例如,中国已经有足够的闲置钢铁生产能力来匹配日本和韩国钢铁产量的总和

与此同时,投资占GDP的比例正在上升,这表明中国的投资效率越来越低,波士顿资产管理公司GMO的爱德华

理查德说

他说,日本在20世纪80年代的资产泡沫和20世纪90年代末发生危机之前的“亚洲虎”中都出现了投资飙升和收益减少的结合

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人们普遍认为,中国需要将经济从生产和出口再转向国内消费

我很确定中国官员也接受这一点

似乎也可以肯定的是,投资引导的刺激可能会面临一些严重的收益递减

我认为很难说中国“需要”所有已建和正在建设的基础设施和生产能力

但这是否意味着中国正在走向产能过剩

不必要

上面提到的钢铁产能数据点变得不那么令人沮丧,例如,如果考虑到日本和韩国加起来有一定数量的人口,那么中国每天的收入大约是美元的两倍

中国的赶超发展还有很长的路要走

我们正在谈论数以亿计的汽车,数以亿计的火车旅程,数以亿计的住宅单位等等

与此同时,中国在海外的投资企业表明,中国企业在建设中国后可能对建设非洲感兴趣

几乎不可能知道中国的增长战略是否是维持短期政治和平的不可持续的灾难性努力,或是为建立良好的增长基础所作的理性努力

最有可能的是,每个元素都有

中国的潜在规模经济的经济发展非常迅速,实际上没有任何历史模拟

直接比较一个完全发达的和受人口统计挑战的日本的经验并不是那么有用